Fundamentalanalyse – Avelis Group

WAS IST FUNDAMENTALE ANALYSE?

Die fundamentale Analyse wird häufig genutzt, um Kennzahlen wie Zinssätze, Arbeitslosenquoten, das Bruttoinlandsprodukt (BIP) und andere wirtschaftliche Daten aus verschiedenen Ländern zu überwachen, um Bewegungen auf dem Devisenmarkt zu analysieren. Ein Händler, der eine fundamentale Analyse des Währungspaares EUR/USD durchführt, würde beispielsweise Informationen Über die Zinssätze in der Eurozone als wichtiger erachten als Informationen Über die Zinssätze in den USA. Solche Händler würden zudem auf bedeutende Nachrichtenveröffentlichungen aus den einzelnen Eurozonen-Ländern achten, um die wirtschaftliche Lage besser einzuschätzen.

Devisenhändler (Forex-Trader) nutzen die gleichen zwei Analysemethoden wie Aktienhändler: fundamentale Analyse und technische Analyse. Die technische Analyse im Forex-Markt funktioniert ähnlich wie im Aktienmarkt: Der Kurs soll alle Nachrichten widerspiegeln, und es werden Charts analysiert. Doch im Gegensatz zu Unternehmen haben Länder keine Bilanzen – wie kann eine Währung also durch fundamentale Analyse bewertet werden?

Da sich die fundamentale Analyse mit der Bestimmung des inneren Werts einer Investition befasst, erfordert ihre Anwendung im Forex-Markt die Analyse der wirtschaftlichen Bedingungen, die den Wert einer Landeswährung beeinflussen. Im Folgenden betrachten wir einige der wichtigsten Faktoren, die die Bewegung einer Währung beeinflussen.

WIRTSCHAFTSINDIKATOREN

Wirtschaftsindikatoren sind Berichte, die die wirtschaftliche Leistung eines Landes detailliert darstellen und entweder von der Regierung oder privaten Institutionen bereitgestellt werden. Sie sind das wichtigste Instrument zur Bewertung der wirtschaftlichen Gesundheit eines Landes. Allerdings wird die wirtschaftliche Entwicklung eines Landes von einer Vielzahl von Faktoren und politischen Maßnahmen beeinflusst.

Diese Berichte werden regelmäßig veröffentlicht und liefern Marktteilnehmern Informationen darüber, ob sich die Wirtschaft eines Landes verbessert oder verschlechtert hat. Die Auswirkungen dieser Berichte sind mit denen von Gewinnberichten, SEC-Einreichungen und anderen öffentlichen Bekanntmachungen vergleichbar, die Aktienkurse beeinflussen können. Jede Abweichung von den Erwartungen kann sowohl im Devisenmarkt als auch im Aktienmarkt erhebliche Preis- und Volumenschwankungen verursachen.

Diese Bewertungen erscheinen regelmäßig und geben dem Markt eine Vorstellung davon, ob sich die Wirtschaft eines Landes verbessert oder verschlechtert. Ihr Einfluss auf den Forex-Markt ist vergleichbar mit dem Einfluss von Unternehmensberichten auf Aktienkurse. Jede Abweichung von der Norm kann starke Bewegungen bei Preisen und Handelsvolumen auslösen.

BRUTTOINLANDSPRODUKT (BIP)

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist die wichtigste Messgröße für die Wirtschaft eines Landes und stellt den Gesamtmarktwert aller in einem bestimmten Jahr produzierten Waren und Dienstleistungen dar.

Da das BIP oft als nachlaufender Indikator betrachtet wird, konzentrieren sich die meisten Trader auf den vorläufigen Bericht und den ersten Schätzungsbericht, die in den Monaten vor den endgültigen BIP-Zahlen veröffentlicht werden. Erhebliche Abweichungen zwischen diesen Berichten können zu starker Volatilität führen.

In ihrer Funktion als Indikatoren für das interne Wachstum sind das BIP und die Bruttogewinnmarge eines börsennotierten Unternehmens vergleichbar.

UMSATZ IM EINZELHANDEL

Der Einzelhandelsumsatzbericht misst die gesamten Einnahmen aller Einzelhandelsgeschäfte in einem bestimmten Land. Diese Zahl basiert auf Daten, die aus einer Vielzahl von Einzelhandelsgeschäften im ganzen Land gesammelt wurden.

Dieser Bericht ist besonders nützlich, da er eine zeitnahe Einschätzung der allgemeinen Verbraucherausgaben liefert, die um saisonale Faktoren bereinigt wurde. Er kann genutzt werden, um die Entwicklung wichtiger nachlaufender Indikatoren vorherzusagen und die kurzfristige Wirtschaftsentwicklung einzuschätzen.

Überarbeitungen der vorläufigen Einzelhandelsumsatzzahlen können erhebliche Volatilität verursachen. Der Einzelhandelsumsatzbericht kann mit den Verkaufsaktivitäten eines börsennotierten Unternehmens verglichen werden.

PRODUKTION IM INDUSTRIELLEN SEKTOR

Dieser Bericht zeigt Veränderungen in der Fabrik-, Bergbau- und Versorgungsproduktion eines Landes. Er enthält auch Informationen zur Kapazitätsauslastung, also darüber, wie viel der verfügbaren Produktionskapazität tatsächlich genutzt wird. Ein Anstieg der Produktion bei gleichzeitiger Auslastung nahe der maximalen Kapazität ist für ein Land wünschenswert.

Händler, die diesen Indikator nutzen, konzentrieren sich hauptsächlich auf die Energieproduktion, da dieser Bereich aufgrund von Wetterveränderungen besonders volatil ist. Da der Energiesektor stark von Witterungsschwankungen beeinflusst wird, können erhebliche Datenrevisionen zwischen den Berichten auftreten, was wiederum zu Währungsschwankungen im betreffenden Land führen kann.

VERBRAUCHERPREISINDEX (CPI)

Der Verbraucherpreisindex (CPI) verfolgt Preisänderungen in Über 200 verschiedenen Kategorien von Konsumgütern. Vergleicht man ihn mit den Exporten eines Landes, kann dieser Bericht zeigen, ob ein Land mit seinen Waren und Dienstleistungen Gewinne oder Verluste macht.

Besonders wichtig für Händler sind die Exporte, da die Exportpreise stark von der Stärke oder Schwäche einer Währung beeinflusst werden.

Weitere bedeutende wirtschaftliche Indikatoren sind:

Einkaufsmanagerindex (PMI)
Erzeugerpreisindex (PPI)
Bericht Über langlebige Güter
Beschäftigungskostenindex (ECI)
Baubeginne (Housing Starts)

Zusätzlich gibt es mehrere privat veröffentlichte Berichte, von denen der Michigan Consumer Confidence Survey der bekannteste ist. Bei richtiger Anwendung können all diese Indikatoren eine wertvolle Informationsquelle für Händler sein.

WIRTSCHAFTSINDIKATOREN ALS INSTRUMENT

Da Wirtschaftsindikatoren zur Bewertung der wirtschaftlichen Gesundheit eines Landes verwendet werden, haben Änderungen in diesen Kennzahlen einen direkten Einfluss auf den Preis und das Handelsvolumen einer Währung. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die oben genannten Indikatoren nicht die einzigen Faktoren sind, die den Wechselkurs beeinflussen. Drittanbieterberichte, technische Faktoren und viele weitere Einflüsse können ebenfalls eine erhebliche Rolle bei der Wertbestimmung einer Währung spielen.

Bei der fundamentalen Analyse im Forex-Markt sollten folgende Punkte berücksichtigt werden:

Führen Sie einen Wirtschaftskalender, der eine Liste der wichtigsten Indikatoren und deren Veröffentlichungstermine enthält. Beachten Sie auch zukünftige Entwicklungen – Märkte reagieren oft bereits im Vorfeld auf die erwartete Veröffentlichung eines bestimmten Berichts oder Indikators.
Identifizieren Sie die Wirtschaftsindikatoren, die aktuell die meiste Aufmerksamkeit am Markt erhalten. Diese Indikatoren lösen oft die stärksten Preis- und Volumenbewegungen aus. Beispielsweise ist Inflation ein entscheidender Faktor, wenn der US-Dollar schwach ist.
Vergleichen Sie Markterwartungen mit tatsächlichen Ergebnissen. Es ist wichtiger zu wissen, ob die veröffentlichten Daten die Erwartungen erfüllen oder übertreffen, als die reinen Zahlen selbst zu betrachten. Große Abweichungen zwischen Prognosen und tatsächlichen Werten können starke Marktreaktionen auslösen.
Analysieren Sie die Gründe für Abweichungen. Falls es eine erhebliche Differenz zwischen erwarteten und tatsächlichen Zahlen gibt, ist es wichtig zu verstehen, warum dies der Fall ist.
Reagieren Sie nicht zu schnell auf Nachrichten. Zahlen werden oft veröffentlicht und später revidiert. Märkte können sich schnell ändern, daher ist es ratsam, diese Anpassungen genau zu verfolgen. Sie können wertvolle Hinweise auf langfristige Trends liefern und helfen, fundiertere Entscheidungen bei zukünftigen Berichten zu treffen.

FAZIT

Zur Analyse der fundamentalen Faktoren im Forex-Markt können verschiedene wirtschaftliche Indikatoren sowie zahlreiche privat veröffentlichte Berichte herangezogen werden. Es ist entscheidend, sich nicht nur mit den Zahlen selbst zu befassen, sondern auch zu verstehen, was sie bedeuten und wie sie die Wirtschaft eines Landes beeinflussen.

Bei korrekter Anwendung können diese Indikatoren eine wertvolle Informationsquelle für jeden Devisenhändler sein.